Derecho
Periodista
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La plataforma de información especializada en noticias y análisis para la comunidad legal de América Latina, Latin Lawyer, presentó sus reportes y rankings correspondientes al 2021 sobre las transacciones efectuadas en los mercados financieros regionales y qué firmas de abogados fueron las más activas en asesorías a las grandes empresas.
Sobre la base de información pública disponible, Latin Lawyer identificó 2,066 transacciones en el ámbito. Las operaciones en fusiones y adquisiciones (M&A) representan el 47%, seguidas por las de mercados de renta fija (debt capital markets), con un 23%.
El informe señala un repunte en las cifras de transacciones desde la segunda mitad del 2021, sustentado en los sectores de tecnología, salud y comercio online. También destacaron acuerdos en nueva infraestructura y energía.
Estas operaciones se alcanzaron en un escenario regional y global altamente retador, pues se trataba de un período marcado por la peor recesión observada en décadas debido a la pandemia del covid-19.
Los mayores movimientos se registraron en Brasil, el gigante regional. En el Top 20 de las firmas de abogados que asesoraron a empresas por número de transacciones, 14 pertenecen a ese país.
El número uno fue Machado Meyer Advogados, con 198 transacciones. Del Perú solo figura un estudio en esta lista, Miranda & Amado, en el puesto 16, con 28 transacciones.
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“Entre la pandemia y la tensión política generada por las elecciones del 2021, el Perú vivió un proceso muy difícil para los clientes corporativos, que en estos meses debieron enfrentar varios de lo que llamamos ‘cisnes negros’, es decir, hechos inesperados de gran impacto”, explica el socio del área corporativa del citado bufete Roberto MacLean Martins.
En fusiones y adquisiciones, refiere, sectores como el financiero, de seguros, energía y salud resultaron los más activos y a partir de este 2022 “esperamos que despegue el sector de tecnología, con transacciones pequeñas y medianas, como ya sucede en países como México, Chile y Colombia. Esto dependerá de cómo maduren varios proyectos de tecnología interesantes en el país”.
En el mercado corporativo peruano, por estos motivos, no se registraron, en el 2021, transacciones superiores a los 1,000 millones de dólares, sino solo operaciones de rango medio (de 200 millones a 300 millones de dólares). Las grandes empresas se concentraron principalmente en finanzas (el 41% de las transacciones fueron préstamos, el 30% de debt capital markets), y fusiones y adquisiciones (28%).
El socio del estudio Miranda & Amado especializado en mercados de capitales, Juan Luis Avendaño Cisneros, detalla que las condiciones del mercado financiero estuvieron muy cambiantes en los dos últimos años, desde el inicio de la pandemia, con devaluaciones de la moneda y fluctuaciones en las tasas de interés.
En ese contexto, las operaciones de préstamos en el país se vieron impactadas sustancialmente por los cambios regulatorios y económicos, manifiesta el experto.
Debido a estos cambios, varias compañías se volcaron hacia los bancos en busca de préstamos como una alternativa a los mercados de capitales de deuda. Leyes aprobadas el año pasado limitaron seriamente la demanda por valores mobiliarios de deuda –al incrementar la cantidad de dinero que los peruanos podían retirar de sus fondos de pensiones– retrayendo esa fuente de financiamiento corporativo.
La incertidumbre política afectó también la toma de acuerdos. El Perú tuvo cuatro presidentes desde el inicio de la pandemia. Avendaño comenta que el nivel de inestabilidad política interrumpió las negociaciones y acuerdos en el campo de las fusiones y adquisiciones (M&A), con un número menor de compañías dispuestas a comprar y vender en medio de tales condiciones.
La pandemia retrasó las transacciones de M&A y detuvo varios acuerdos que estaban en cartera. “A pesar de todo, se está ya viendo un resurgimiento en la actividad de M&A para el 2022”, asegura.
En su ranking regional difundido en abril, Latin Lawyer coloca a Miranda & Amado como la firma de abogados más activa del Perú en el 2021, al ser el estudio que asesoró en el mayor número de transacciones corporativas, tanto de fusiones y adquisiciones como de financiamiento.
Latin Lawyer indica también que el mencionado bufete es la firma que cuenta con el mayor número de clientes que integran la lista de las 100 empresas más grandes que operan en América Latina, al atender a 26 de estas compañías.
En segundo lugar se ubica Muñiz, Olaya, Meléndez, Castro, Ono & Herrera Abogados con 21 empresas, y tercero el Estudio Echecopar, firma miembro de Baker McKenzie International, con 18 compañías, detalla la relación.
La socia de Miranda & Amado, Gabriela Dañino Sinclair, señala que los nuevos clientes que están atendiendo pertenecen cada vez más a la industria de las fintech y las transacciones tecnológicas, un sector creciente y muy activo en toda la región.
Para la especialista en finanzas corporativas, estas empresas son muy retadoras e interesantes para los estudios de abogados, pues no solo requieren de asesoramiento en materias financieras, sino también en otras áreas de práctica como la corporativa, contractual, regulatoria, protección de datos, tributaria y laboral.
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— Diario El Peruano (@DiarioElPeruano) May 9, 2022
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